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煤炭石油煤价仍在下跌荐6股

2019-08-15 10:17:18来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:煤价仍在下跌 荐6股 2015-05-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

截至5月12日秦皇岛5,500大卡动力煤价下跌5元至400元,年初以来持续下跌115元或22%,再创10年新低。秦皇岛库存增长1%至62 万吨。

北方四港库存增1.6%至2,276万吨,同比增长67%,库存明显偏高。秦皇岛锚地船舶数量近日有所反弹,由 0艘到50艘左右。煤炭海运指数下跌0.7%。沿海六大电厂库存连续6周下降,累计下跌17%至近年低位,库存天数由20天下降至18天,日耗量下降1.8%至60万吨。澳大利亚纽卡尔斯煤价大跌6%至61美元,主要是飓风影响消除,铁路运力恢复正常。进入5月,焦煤价格继续下调,山西、山东、河北各大矿与钢厂的销售价格下调或计划下调 0-60元不等,大部分企业对后市仍较悲观,认为仍有一定降价空间,但是目前下游库存普遍偏低,如价格有反弹可能会形成进一步利好。

随着今年以来煤价的快速下跌,全行业亏损程度持续加大,政府脱困会议一再召开,各种减产、限产政策一再强调,但是效果不明显,需求下降的速度超预期,市场机制发挥了决定性的作用。相比去年行业各种税费减免、改革,限制进口等重量级托底政策出台,今年可利用的有效工具明显不足。而以国有大矿为主的各煤企业也为了生存下去苦苦支撑,亏损也要生产,供应的下降速度远不如需求的下降速度。进行较好转型的企业不多,并购收购的行为很少见,整个行业仍处在漫漫寒冬中。5月是煤炭淡季,整体需求前景欠佳。

对于板块较好的投资机会可能是6月左右煤价触底,由于整体市场悲观情绪弥漫,下游及流通环节库存会很低,旺季来临下游补库存,恰逢经济有所回暖,叠加作用可带来板块的一波明显反弹,但目前还只是假设而已。维持板块中立的评级。建议关注国企改革等题材股,能一定程度脱离基本面,如国投新集、陕西煤业、山煤国际、盘江股份、阳泉煤业、潞安环能。

支撑评级的要点秦皇岛煤价下跌5元至400元,创10年新低。截至5月12日秦皇岛5,500大卡动力煤价下跌5元至400元,年初以来持续下跌115元或22%,再创10年新低。各煤种产地煤价仍在持续阴跌中。

北方四港库存偏高,同比增长67%;六大电厂库存天数18天;澳洲煤价跌6%。秦皇岛库存增长1%至62 万吨。北方四港库存增1.6%至2,276万吨,同比增长67%,库存明显偏高。秦皇岛锚地船舶数量近日有所反弹,由 0艘到50艘左右。煤炭海运指数下跌0.7%。沿海六大电厂库存连续6周下降,累计下跌17%至近年低位,库存天数由20天下降至18天,日耗量下降1.8%至60万吨。澳大利亚纽卡尔斯煤价大跌6%至61美元,主要是飓风影响消除,铁路运力恢复正常。

5月焦煤价格继续下调,采购不积极,但下游库存较低。进入5月,焦煤价格继续下调,山西、山东、河北各大矿与钢厂的销售价格下调或计划下调 0-60元不等,大部分企业对后市仍较悲观,认为仍有一定降价空间,但是目前下游库存普遍偏低,如价格有反弹可能会形成进一步利好。

近期行业表现平淡,仍处漫漫寒冬中。随着今年以来煤价的快速下跌,全行业亏损程度持续加大,政府脱困会议一再召开,各种减产、限产政策一再强调,但是效果不明显,需求下降的速度超预期,市场机制发挥了决定性的作用。相比去年行业各种税费减免、改革,限制进口等重量级托底政策出台,今年可利用的有效工具明显不足。而以国有大矿为主的各煤企业也为了生存下去苦苦支撑,亏损也要生产,供应的下降速度远不如需求的下降速度。进行较好转型的企业不多,并购收购的行为很少见,整个行业仍处在漫漫寒冬中。5月是煤炭淡季,整体需求前景欠佳。

投资建议。对于板块较好的投资机会可能是6月左右煤价触底,由于整体市场悲观情绪弥漫,下游及流通环节库存会很低,旺季来临下游补库存,恰逢经济有所回暖,叠加作用可带来板块的一波明显反弹,但目前还只是假设而已。维持板块中立的评级。建议关注国企改革等题材股,能一定程度脱离基本面,如国投新集、陕西煤业、山煤国际、盘江股份、阳泉煤业、潞安环能。

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